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A股已死?

shehuiguangjiao 2012-09-04 11:56:12 卫苳/文 总第179期 放大 缩小

 

当年48元上市的中石油,如今股价跌得仅剩“零头”。“问君能有几多愁,恰似满仓中石油”。从亚洲最赚钱公司到A股万人坑,中石油成为一代股民心中永远的痛。而中石油正是当前A股的写照。

股市总有涨落,全世界皆然。然而,股市中那许多不平却为中国所独有。从6124点高峰下来,长久的跌势是如此煎熬。“如果你恨他,让他去炒股;如果你还恨他,让他去炒股!”有人如此写道。

穷不怕。关键穷要生变。

股民已死

有人没能等到A股的回暖。近日,杭州一对夫妻在家中喝农药撒手而去,留下8岁的女儿和500万债务。债务是他们因炒股失败而欠下的。A股十年一梦式的漫漫“熊”途,不仅吞噬了这对夫妻的财富,也碾碎了所有的希望。在大盘屡创新低之下,在指数日益逼近2000点的时刻,他们的债台也越筑越高,最终不得不靠死亡解脱。

更多的人选择离开。5月,沪深新销户32976户;6月,沪深新销户30672家。连续两个月蒸发超过3万户。加上之前四个月的统计,半年时间共有22.22万股民告别A股。有人在离开时念叨的唯一一句话是:“拒绝毒品,远离股市!”这刻骨铭心的教训是无数金钱换来的。也有人用诗的语言为自己灰色的股市人生送葬,“请开盘,开盘我就卖出所有股票。不必怜悯我满腹辛酸,不必同情我泪水晶莹,请开盘,为我送行。在我的后面,股票青青,如同小草青青,在我的后面,7000万股市投资人,有同一声哀鸣。”

对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说:“散户在熊市低迷的时候离开股市是很正常的现象,不少股民属于首次入市,也许入场的时候赶上了大牛市,没有经历过中国股市完整的牛熊周期,所以新股民一般会在熊市中倒下,没经过完整牛熊周期洗礼的股民在离开的人中占很大比例。”

坚守的人则选择做“僵尸”。中登公司的数据显示,A股持仓账户占比降至34.06%,这也是自2008年初有统计以来的最低。7月的最后一周,仅有4.30%的账户参与了本周的交易。而在2009年8月的第一周,参与交易的账户数比例达到19.23%。有股民在微博上表示:现在就是“植物人大战僵尸股市版”。“现在还在折腾的差不多就是植物了,能折腾的植物人的最大目标目前就是能不变成僵尸!”

股民们把时间消磨在打嘴仗上。比如喷李大霄的“钻石底”。今年1月6日,A股创下2132点新低后,李氏豪言,以此为节点,优质股票进入了投资区域,显示出钻石般的投资价值。然而,钻石很快碎了。中央人民广播电台主持人林耘大骂其“人可以无能,不能无耻”。无数人跟风。还有股民甚至宣称要成立“追杀李大霄基金会”。

财经评论员叶檀显然没有股票在手。A股已然血肉模糊,她还在希望“跌个透”。“A股市场继续下挫,今年有可能继续蝉联亚太股市倒数第一的桂冠。我希望A股市场能够下跌,一直跌到市场真相浮出水面,跌到不得不刮骨疗毒。如此,A股市场才有二次起步的机会。”叶檀高呼,股市必须“无情下跌”,来击碎“蚁附圈钱者的迷梦”,方能置于死地而后生。

看热闹的人都对叶氏大竖拇指,以为道出了难得真话;有股票的人则认为她得了失心疯,文下留言:“您没烧糊涂吧?”

券商离散

股民如此,靠股民为生的券商的日子也可想而知了。有消息称,新经纪人的收入都低于2000元了。由于开户的人很少,他们完不成任务成为常态。曾经人声鼎沸的营业部里都要“淡出鸟来”。于是,有些人不得不另谋高就,徒剩下对前辈好时光的艳羡:我为什么不活在2007年?那时候满城股民、基民,经纪人炙手可热,日进斗金也不是难事。

为了留住客户,各营业部都在发奇招。上海某证券营业部为500万以上的大户提供专车接送服务,普通客户则有班车可乘。其经理说:“现在来挖脚的人太多了,为了留住这些重点客户,我有时候把自己的车都贡献出来了。”

财通证券衢州营业部提出免费辅导客户子女作业:公司决定从推出客户子女暑期作业免费辅导服务,为没有时间照看子女的家长们解决了后顾之忧。营业部还保证这批“特别辅导员”在相应课程上成绩优异。这一下让那些佣金打折、迎奥运送大奖的传统手段相形见绌。

当然,阔气的券商也有自己的排场。微博爆料称,有券商通过举办内衣及泳装模特走秀活动来吸引基金经理或其他大客户。这不禁让人想起去年中秋节,国内第一投行券商中金公司在上海黄浦江搞的一场豪华游艇酒会。当时好事者曾电联游艇出租方,发现包船报价为2.5万元/小时,餐饮价格为350元/客,其他所有活动项目均为自费,如果按活动时长3小时、100人计算,中金公司这次酒会花费估计近20万元。一时耸动。此酒会就是为大户所办。

萧条,无边的萧条。“以我们营业部为中心,3公里为半径,原先有36家营业部,已经搬走了两家,现在还有一家营业部在筹备搬迁。”上海一位营业部经理说。

怨气所指

打破所有的“底”,如此跌跌不休,股市所为何来?有人认为是IPO过度所致,遂要求证监会暂停发行,如2008年所做的那样。也有人认为是A股投机过度所致,遂要求加大各种管制力度。还有人认为是经济走势不好,政府需加大刺激力度。不过,这些讨论被指责过于流于表面。

股市本质上是集中社会资金,交由最能盈利的企业家使用,从而让社会全面获益的所在。现在,大家对A股怨气重,不仅是因为钱包损失大,更因为是感到不公平。钱是圈走了,可是不是那个合适的人呢?不知道。钱能生钱吗?也不知道。A股出“铁公鸡”是出了名的。有的公司能连续14年不分红,当这种公司的股东岂不憋屈?

另外,A股虽有涨停、跌停等诸多限制,但是炒作之风却重过别家。有些专家大肆指责中国股民不成熟,要学会价值投资,不要投机。事实上,A股真正糟糕的是游戏环境,而不是参与者的态度。谁也不能阻止大个儿上拳击台,却绝不应该容忍某一方开着坦克上去。尽管A股恶庄的时代已经远去,但是现在的舞台离公平尚远。连信息披露都无法保证及时、真实,余何待言?

叶檀的药方虽遭股民百般厌恶,但是对病灶的分析却颇得人心。她指出,A股市场是单边利益输送的市场,股权结构天然地倾向于向控股股东与大股东进行利益输送。wind数据显示,今年上半年,A股共发生1921次大股东及高管减持,涉及29.68亿股,套现356.67亿元。减去上半年同期的增持数据,则净减持8.21亿股,净套现金额达222.52亿元。其中,攀钢钒钛、海康威视、华丽家族、九州通的减持金额均在10亿元以上,有些公司盈利几千万,套现几个亿,“是社会财富的削骨器”。

北京大学中国金融研究中心秘书长王曙光也指出,中国股市信息不对称、权责不相符的现象极为严重。“一旦庄家和上市公司内幕人士相互勾结,就可以联手操纵股价,这样的股价是对股票内在价值的扭曲,增加市场运行风险。”他表示,散户被猎杀,血本无归,最终必将致使社会丧失对市场的信心,产生大规模的信任危机。

正是如此。A股的“小鱼们”就在用脚投票。中小投资者满足了IPO、喂饱了大股东、养活了证券商,他们已经无法再承受什么。

没有了玩家,舞台自然萧索。在中国经济增长仍全球最牛时,作为晴雨表的股市却熊冠世界。有人借此宣布,A股已死。

如何涅槃

证监会主席郭树清自然不能同意A股已死的说法。他履新后,证监会一度气象万千。打开退市大门,让垃圾公司滚蛋,恢复股市的优胜劣汰。强制分红,投资者也能分企业发展的一杯羹,而不只是作为企业家登首富榜的垫脚石。遏制利益输送,打击老鼠仓,在制度设计中寻求公平,从而保护投资者合法利益。志在改革的郭树清,不惜违背民意,展开“一个人的战斗”。一个月前,有散户发起了一场网上请愿行动,两周内便吸引了近1万人签名。他们要求证监会暂停新股发行,以此提振股市。请愿书写道:“每名散户投资者的背后,都有一个受到无休止新股发行和股市糟糕表现深深伤害的家庭。”郭树清的回答是“NO”!证监会投资者保护局在一份声明中称:“停发新股是一种行政管制行为,改革应当尽可能避免采取这类措施,应当在市场和经济正常运行的条件下进行。”

近日,郭树清又把砍刀对准了“ST”上市公司。这些公司已连续两年亏损,有的甚至只剩了一个空壳。可是,它们死而不僵,依然在A股游荡,继续从想赌一把的投资者那里吸纳资金。为了劣汰这些公司,证监会计划对ST股设置1%的涨幅限制,并强迫持续疲弱的个股退市。这无疑让相关持股者怒不可遏。在舆论的声浪中,1%的限制或可调整,但是郭树清的决心似乎难撼。

最近,郭树清放言,中国的资本市场,没有理由不成为世界一流。

然而,市场的趋势不改,仍在向下。市场并非觉得郭树清念的是坏“经”。只是人们担心,这“经”能否念下去以及会念成什么样。这种担心并非杞人忧天。过去30年,中国的股民已经见证了太多无疾而终的改革。

 

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