近几年，A股市场的单边走势，让投资者仿佛坐上了“过山车”。2008年超过70%的暴跌行情，曾让广大股民遍体鳞伤；2009年的V型大反转，又使不少股民笑逐颜开；2010年初股民又迎来当头一棒，大盘急跌至3000点下方。到底散户眼中的虎年股市如何演绎？是否有信心？预期收益率为多少？
2.5万散户大调查，去年三成亏损，信心依然不减 今年七成散户看高沪指到3800点
去年广大散户收成不佳，但对今年依然充满信心。
上海证券报联合证券之星进行的历时一个月“股民生存现状大调查”显示，去年中国股市走出V型反转，但在“送钱行情”下，受调查的2.5万多名投资者，收益跑赢大盘的仅为1/4，还有35%的散户亏损。
即便如此，广大投资者对今年的股市信心不减，有多达七成散户将沪指看高至3800点以上， 且认为2008年熊市创下的1664.93点最低点，是一个长期底部，至少3年以上不会跌回原位。
具体到大盘走势，投资者显得相对冷静。六成散户认为大盘将宽幅震荡，认为继续上扬的散户仅有三成。大多数散户的预期收益为30%-50%。在整体投资策略方面，打算追加股票投资的股民和打算减少股票投资的散户均占比四成，可谓势均力敌。
调查还显示，题材股仍是广大散户的最爱。49%散户认为题材股将是今年表现最好的品种，而认为大盘蓝筹股表现最好的散户，占比仅为39%。
针对散户的良好预期，业内人士提醒，2010年股市的关键词是“震荡”，出现“虎虎生威”继续大幅上涨行情的可能性不大，投资者务必保持冷静，谨慎操作。
回顾篇
2009年仅1/4散户跑赢大盘
虽然2009年的中国股市走出了一个漂亮的“V型”大反转，个股也井喷式上涨，但在这样的“送钱行情”下，并不是所有投资者的腰包都“水涨船高”，收益情况跑赢大盘的投资者寥寥无几。
参与调查的投资者中，仅有65%的股民2009年实现盈利。其中盈利幅度在50%以内的股民，占比为30%；盈利51%-80%的股民，占比为10%；盈利81%-100%的股民，占比为9%，盈利在100%以上实现市值翻番的股民，占比为16%。可以看出，与去年各大指数中表现最差的上证综指80%年涨幅相比，仅有1/4的散户跑赢了大盘。
出乎意料的是，在这难得一遇的牛市中，不赚钱反而赔钱的投资者倒是大有人在。在参与调查的2.5万多名投资者，2009年出现亏损的股民占比高达35%。
熊市亏钱没什么可说的，但牛市出现如此高比例的投资者亏损，值得深入探究其原因。
频繁换股导致收益不佳
是不是参与调查的投资者主要为缺乏经验的“新手”？统计显示，参与调查的投资者中，在2008年以后入市股龄2年以内的投资者，占比仅为20%；2005年——2007年入市股龄2到5年的投资者，占比为24%；2001年——2004年入市股龄6到9年的投资者，占比为10%；2000年以前入市超过10年股龄的投资者，占比高达46%。由此看来，炒股时间的长短，并不是影响投资收益的主要因素，虽然近半调查者为炒股10多年的老股民，但收益情况仍不尽如人意。
那么，到底是什么原因导致广大散户，在此轮波澜壮阔的单边上涨行情中收益欠佳呢？股民陈女士在接受记者采访时回忆：“去年我还保持着熊市思维，拿不住股票，总是追涨杀跌，踏不准市场节拍，导致大盘震荡期间频繁出现亏损。尤其是8月份股市的下跌导致大伤元气。”还有不少股民表示，去年上半年仓位过轻导致此轮大反转行情盈利有限。
网络调查也同样显示出上述情况，仅有30%的投资者2009年的股票仓位为“满仓”；“重仓”的投资者占比为36%；“轻仓”的投资者占比为28%；“空仓”的投资者占比为6%。此外，在回答“2009年您如何操作股票”的问题时，表示“波段操作”的投资者最多，占比为38%；表示“频繁换股”的投资者也达到32%；30%的投资者选择“持股不动”。
针对上述调查结果，一位券商投资顾问表示，2009年近千只股票实现翻番，800多只股票的股价创出6124点的新高，在这样的牛市行情中，满仓持股不动，往往都能获得较好的收益。他总结，操作上频繁换股，以至于没法“吃到”个股的主升段；存在熊市思维，盲目猜顶，过早离场；热点把握方面能力欠缺，踏错节奏后心态容易浮躁，是大多数散户盈利有限甚至亏损的主要原因。#p#副标题#e#
展望篇
七成散户今年看高至3800点上
在股市，往往信心比黄金更珍贵。换言之，哪怕场外有再多的资金，不入市也是白搭。调查显示，尽管1月份股市出现调整，但大多数投资者对2010年的股市持相对乐观态度。在回答“2010年大盘最高可以涨到多少”的问题时，预计4000点以上的投资者最多，占比为38%；预计3800点-4000点的投资者其次，占比为31%；预计3600点-3800点的投资者，占比14%；3400点-3600点的投
资者，占比17%。
对于2008年熊市曾创下的1664.93点最低点，多达七成投资者认为这一点位是长期底部，3年以上不会跌回原位；两成投资者认为这是中期底部，1到3年内有望守住；仅一成投资者认为1664点是短期底部，2010年就可能跌破。记者采访的部分股民表示，不要说1664点，一旦今年大盘跌到去年8月份2600点的底部，就肯定大胆抄底。
不仅广大散户预期2010年沪指有望涨至4000点，通过对申银万国、中金公司等十大券商的策略汇总可以发现，看高4000点以上也成机构投资者的主流观点。国内知名资产管理专家、证券之星总裁洪榕表示，根据“众述不灵”的惯例，2010年的股指运行，要么不到4000点，要么大幅超过4000点，毕竟市场运行往往是“真理掌握在少数人手里”。
追加投入VS逐渐撤离：势均力敌
在回答“2010年您投资资本市场的整体策略”的问题时，打算追加股票投资的股民和打算减少股票投资的股民，均占比38%；追加基金投资的股民最少，占比仅为7%；打算不操作的股民占比17%。
投资者准备“砸”进股市多少资产，也是本次调查的一个关注点。从调查看，今年可能出现部分股市资金回流银行的现象。在回答“2009年您投资股票的资金占总产比例”以及“2010年打算投资股票的资金占总资产比例”两道问题时，有五成股民2010年打算投入总资产50%以上到股市，而在2009年，投入总资产50%以上到股市的股民多达六成；还有三成股民2010年打算投入股市的资金占总资产的30%-50%；两成股民打算投入不到总资产的30%到股市。
浦发银行一位理财专家表示，今年股指期货和融资融券推出后，中国资本市场将进入到全新的“博弈时代”，中小散户投资股票时需要加入股指期货等因素来判断市场、板块、个股的走势。他认为股指期货的推出势必将增加机构投资者的实力和话语权，在牛市中仍赚不到钱的投资者不如选择投资基金，对股票的投资额度以后要谨慎增加，原来手中的基金可长期持有，相信基金经理的专家理财能力长期持有一定会获得满意的收益。
绝大多数散户今年预期收益为30%-50%
具体到今年大盘的走势，投资者显得相对冷静，并没有极度乐观。多达六成投资者认为2010年大盘整体呈现宽幅震荡；认为大盘能延续2009年牛市继续上扬的投资者为三成；认为大盘掉头向下大幅回调的投资者最少，占比仅一成。
在震荡市中，时机的把握非常重要。在回答“2010您打算如何操作股票”的问题时，56%的投资者表示偏重择时，打算波段操作；33%的投资者表示偏重选股，打算持股不动；11%的投资者打算频繁换股，追逐主题投资的机会。
或许也是由于震荡市的判断，大多数投资者今年的预期收益纷纷下调，基本较去年大盘的整体涨幅打了个五折。接受调查的投资者中，2010年预期收益大致为10%的股民占比19%；预期收益为30%的股民占比最多，为35%；预期收益为50%的股民占比为27%；预期收益为100%目标位翻倍的股民占比为19%。可以看出，绝大多数股民的预期收益在30%-50%。记者在采访中还发现，不少去年资产翻倍或者跑赢大盘的投资者，今年目标定得普遍不高，基本在10%－30%之间，反倒是一些去年赔钱的股民对今年的希望更大。
业内人士提醒，预期收益定得太高有可能影响到投资时的心态。目前研究机构普遍认为，股市以后很难出现2007年和2009年的单边上扬行情，出现2008年单边下跌的概率也很小，今年最有可能呈现宽幅震荡的走势。尽管择时异常重要，但多数散户恐怕很难踏准节拍。在涨也涨不高，跌也跌不深的情况下，大涨卖大跌买或许是个不错的操作方法。对于打算长期投资的股民，选股就显得格外重要，可逢低吸纳看好的股票。
题材股仍是散户最爱
有句歌词这样唱：“不是我不明白，这世界变化快”。2007年的“5·30”让持有题材股的散户损失惨重，心有余悸的股民开始只买大盘蓝筹股。可是2008年“白马”也没少跌，不少散户依然坚信：是金子总会发光的。谁料2009年的大反弹中，大盘蓝筹股出乎意料地严重跑输大盘，不少中小盘题材股却创出新高。2010年广大散户究竟青睐什么品种？接受调查的投资者中，多达49%的股民认为题材股是今年表现最好的品种；认为大盘蓝筹股表现最好的股民，占比为39%；看好创业板股票和ST股票的股民各占6%。
在回答“您认为影响2010年股市的主要因素”问题时，选择“经济复苏情况”的股民最多，占比达到42%；认为“融资融券、股指期货推出”为影响股市主要因素的股民，占比为22%；认为“房地产调整政策”和“信贷规模”的股民各占12%；认为“限售股减持意愿”和“融资规模”的股民各占6%。
看来，“股市是经济晴雨表”的概念已经深入人心。不过在最近大盘忽上忽下，前景尚不明朗的情况下，机构投资者最为关心的问题为房地产、信贷政策的出台。有机构甚至认为，2010年左右行情的主要矛盾是房地产行业。
两个散户2010年的冀望
充裕的流动资金和空前的经济刺激政策，让2009年的股市风生水起。恐怕很少有股民预料到，在牛年中自己居然真得骑上了“牛”。然而，就像调查显示的那样，牛市也并非所有投资者都能赚钱。在一波又一波震荡中，既有盈利者，也有割肉者。下面让我们透过两个股民的投资故事，来看看股市的众生相。
2009年翻番 2010年转战期市
主角：李先生 职业：中学老师 股龄：20年
李先生是华泰证券上海瑞金一路营业部的大户，股龄长达20年。打开自己的账户，他喜不自禁，现在的市值跟6000点相比已经翻了一番。多看历史，制定一个可以重复的操作方法，是他的心得。
曾在中学教授历史、地理课程的他，在炒股时也习惯从历史的角度，站在全球的高度分析问题。打开电脑后，先看美元指数，再看隔夜海外股市，然后再看外汇和商品期货，是李先生每天早上必做的功课。回首过去两年的操作，李先生十分得意，2008年从股市转战期市，让他躲过一劫，大盘跌到1700点时，李先生坚定地把国债卖掉满仓银行股，抄底成功。然而，银行股的表现并不如意，此后，李先生换仓至有色、煤炭股，一直持有至6月份抛出。“一个账户只作一只股票，买股票时稳、准、狠，牛市中一旦建仓至少持有3至5个月，月线连拉三根阳线就可以抛了，被套要严格止损”，李先生表示，自己有一套方法才能做到持续盈利。
针对2010年的行情，李先生的判断和大多数投资者一样，认为呈箱体震荡走势。他认为今年大多数人都赚不到钱，自己打算在一季度逐渐撤离股市，仅留下5%的股票仓位，其余资金转战商品期货，等待白糖和黄金的做空机会。他对股指期货也很有兴趣，打算推出后小试身手。展望更长远的未来，李先生认为A股市场总体来看仍在一个牛市中，今后3至5年中上证综指有望见万点大关。“如果到了那个时候，我肯定坚决离场，5到10年不再入市。”李先生表示。
2009小赚 2010年重回实业投资
主角：王小姐 职业：商人 股龄：4年
哪有钱赚，哪就有温州人。2006年到2007年的大牛市，改变了温州人10多年来不炒股的习惯，不仅使部分温州人发了财，也促使温州商人领略到资本市场的魅力，王小姐就在其中。
曾经是服装店老板的她，把不少生意交给了家人，自己专职炒股。快进快出、格外注重资金的利用率，是她最大的特点。这样的操作风格，曾让她在2008年的熊市仅损失20%，但也导致2009年的大牛市几乎没赚到钱。打开王小姐的交割单，中兵光电、双钱股份、三特索道、华兰生物…牛股一只接一只。可惜造化弄人，尽管买到一堆大牛股，2009年王小姐依然没有跑赢大盘，仅小赚10%。
“熊市思维下频繁追热点，追涨杀跌让我错过了这些牛股”。 王小姐十分遗憾，如果能耐心持有其中任何一只，都会盈利不菲。说道2010年的打算，王小姐正在犹豫不决中，虽然她对股市充满希望，但随着出口回暖，从去年起自家的服装生意又好做了，家人都劝她好好做主业。王小姐表示，如果今年股市没有什么机会，应该回去重新做实业。
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